沪铅期货价格不断回吐涨幅 美元指数止跌回稳

原创 admin  2020-10-16 10:16 

国际期货交易平台三季度来看,沪铅期货价格呈现出明显的“倒V型”走势,7月份以1.46万元/吨为起点,逐渐反弹至8月7日1.653万元/吨的高点,之后不断回吐涨幅,至9月中旬下调至1.48万元/吨一线。LME铅价的反弹更为持续,从1760美元/吨稳步走高至8月19日的2025.5美元/吨的高点,之后高位徘徊,直至9月第二周下调至1900美元/吨下方。

三季度前半段铅价反弹,一方面,宏观情绪向好预期,叠加美元指数持续走弱,有色板块整体反弹,对铅价也形成带动;另一方面,7月下半月开始,电池置换型需求旺季显现。但国际期货交易平台随着8月下旬需求开始略有转弱,以及国内铅供应不断提升,叠加9月开始美元指数止跌回稳,铅价上行难度增加,且沪铅期货提前于伦铅先行调整。

三季度,铅市场资金的配合有所抬升,但整体仍处于偏低的水平。

进口铅矿供应低于预期四季度铅矿供应或平稳

三季度,国内铅矿加工费维持于相对高位。其中,国内自产矿月度加工费保持在2000元~2300元/吨,进口矿月度加工费在130美元~160美元/干吨的区间内波动。不过,8~9月份进口矿现货加工费报价出现明显下调,走低至90美元~110美元/干吨。

三季度,海外铅矿供应渐进恢复中,但疫情仍存在反复影响;加上三季度进口矿以弥补前期长单为主,散单量不足,到港量略低于预期;以及货源集中在部分贸易商手中。因此,8~9月份铅矿进口矿现货报价下调幅度较为明显,不过实际成交量也十分有限。

国内原生铅产出将延续稳中有升的趋势

三季度,国内原生铅产出环比进一步增长,主要为,较高铅矿加工费继续支撑,加上副产品白银价格强势走高,以及铅价也整体处于相对高位,高冶炼利润对炼厂开工形成提振。此外,豫光金铅的生产线搬迁已于今年6月底完成,三季度产能不断释放,目前已基本达到正常生产的水平。

国际期货交易平台预计四季度,铅矿供应整体或维持平稳格局,阶段性可能略紧,但紧而不缺。因此,原料供应保障仍在,铅矿加工费大幅下调的可能性较小,偏高的加工费仍对原生铅开工形成持续的支撑。此外,白银价格仍处于高位震荡的格局中,副产品的利润贡献尚十分可观。

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